电力股、石油股逆市拉升！
7月17日盘中，A股主要指数大幅调整，医药、CPO、PCB、半导体、存储芯片等板块跌幅居前。不过，电力、石油两大板块集体异动，逆市上涨。
其中，电力股表现最活跃，华银电力、乐山电力、桂冠电力等多只个股盘中直线拉升至涨停板。尾盘时分，湖南发展直线涨停，广西能源、西昌电力、浙江新能、东方新能等均有拉升动作。
那么，电力股集体走强的逻辑是什么？反弹能否延续？
电力股逆市大涨
周五，A股电力股大幅走高，板块指数涨幅一度超2.8%。截至今日收盘，电力指数上涨1.58%，跑赢大盘指数。个股方面，桂冠电力、深南电A、湖南发展、乐山电力、立新能源、赣能股份、华银电力涨停，广西能源涨9.76%，九洲集团涨超8%，韶能股份、上海电力、东方新能、浙江新能等涨超5%。
市场分析人士指出，在全球科技板块大跌的背景下，市场资金寻求防御性配置，电力板块作为低估值、高确定性的公用事业板块成为避风港。另外，AI算力爆发带来电力需求增量预期，算电协同备受市场关注。
据国家能源局消息，继今年7月10日全国用电负荷15.18亿千瓦首创新高后，7月14日全国用电负荷再创新高，达到15.51亿千瓦，当日华中地区以及冀南、四川、湖北、湖南等多个省级电网用电负荷创历史新高。
此外，国家能源局近日发布的6月份全社会用电量等数据显示，6月份全社会用电量8981亿千瓦时，同比增长3.7%。从分产业用电看，第一产业用电量136亿千瓦时，同比增长2.0%。第二产业用电量5734亿千瓦时，同比增长4.7%；其中，工业用电量5683亿千瓦时，同比增长4.9%，高技术及装备制造业用电量1121亿千瓦时，同比增长10.3%。第三产业用电量1860亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为148亿、91亿千瓦时，增速分别达到57.1%、41.4%。城乡居民生活用电量1251亿千瓦时，同比下降3.1%。
国元国际指出，6月份，第二产业和工业用电保持稳健增长，说明实体生产需求并未明显转弱；另一方面，高技术及装备制造业、充换电服务业、互联网数据服务业继续维持高增，表明新质生产力相关领域正在持续抬升电力需求中枢。短期看，迎峰度夏仍将对全社会用电量形成支撑；中期看，制造升级、电动化和算力扩容将继续构成电力需求增长的核心抓手。
上述券商表示，往后看，7—8月仍是传统迎峰度夏关键阶段，若后续高温天气持续，居民制冷负荷和商业负荷仍有望回升；同时，工业生产、充换电、数据中心等负荷的高景气仍将提供底部支撑。因此，全年电力需求韧性并未被破坏，电力板块景气判断仍应立足于“总量平稳、结构升级”的主线。
东方证券近日发布研报称，看好公用事业板块。该券商认为：1）国际秩序重构及AI用能需求高增背景下，公用事业作为重要实物资产有望价值重估；2）为服务高比例新能源电量消纳，我国需进一步推动电力市场化价格改革，未来电力市场将逐步给予电力商品各项属性（电能量价值、调节价值、容量价值、环境价值等）充分定价；3）全球秩序重构及地缘冲突背景下全球能源价格中枢上移，预计我国电价及天然气价有望逐步进入新一轮上行周期。
石油股集体异动
7月17日，石油板块也逆市上涨，截至收盘，中国石油涨3%，通源石油涨超6%，泰山石油涨超2%，中国石化涨0.80%。
石油股的走高，跟近期中东局势紧张导致油价上涨有关。7月17日盘中，油价再度冲高，截至发稿，WTI原油期货上涨0.95%报79.03美元/桶，布伦特原油期货涨0.80%报84.90美元/桶。
美国东部时间16日，美军对伊朗“连续第6晚”发动新一轮打击。据伊朗方面消息，在当地时间7月16日晚至17日凌晨的美军新一轮袭击中，伊朗的多座桥梁遭袭。伊朗武装部队16日曾表示，如果伊朗基础设施继续遭到美军袭击，伊朗将对地区内所有的基础设施实施打击。此外，伊朗方面16日称，霍尔木兹海峡不会因美国施压恢复开放。
而受美国对伊朗发动新一轮打击影响，霍尔木兹海峡航运量骤降。彭博汇编的船舶跟踪数据显示，目前霍尔木兹海峡可观测到的商业航运寥寥无几，过境船只主要限于使用德黑兰批准的北部航线的伊朗相关船只。尽管如此，继续有迹象表明，部分油轮在关闭定位信号的情况下穿越。
申万宏源近日发布的研报指出，油价中枢向上，2026年整体预期维持高油价背景，油公司业绩将单边受益。光大证券也表示，展望2026年全年，中东局势升级风险仍存，油价中枢有望高位震荡，同时能源安全保障任务驱动“三桶油”加强增储上产工作，“三桶油”战略价值凸显。
排版：王璐璐
校对：刘星莹
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